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数据说话买买买成医药企业增长捷径

来自: www.jinanrx.com   时间: 2020-03-16

中国医药化工网10月9日大型制药公司对并购的依赖日益增加受到质疑,但现在这条发展道路已经正式得到认可:一份分析报告使用PharmaluatePharma的估值覆盖全球前20大制药公司预期这些公司在2016年通过合并和收购获得的产品销售额将等于其内部开发产品的销售额。

分析显示,按净现值计算的前100名三期临床药物中有64%来自外部收购。其中有望是未来最有希望的项目。罗氏公司的抗PD-L1单克隆抗体atezolizumab是通过收购Genentech获得的。

罗氏最了解“激动人心的外力”

分析表明,罗氏是一家严重依赖兼并和收购的公司。另一种III期临床候选药物lampalizumab是通过Tanox公司的并购获得的,该公司被Genentech收购。 2014年,罗氏公司77%的销售额来自收购药品,预计2020年将达到85%。这一战略似乎对该制药巨头没有任何影响:该公司在制药行业中保持了近五个位置年份。

Allergan也希望在引入创新药物方面取得类似的增长,鉴于近年来实现的交易量,这并不奇怪。阿尔法的交易狂潮应该有助于它在2020年成为世界第九大制药公司,该公司在2014年排名第19位。

与此同时,预计百时美施贵宝将在外包方面实现最大的飞跃:去年仅有16%的销售额来自收购,但这一数字将在2020年上升至61%。这主要归功于其PD- L1抑制剂Opdivo预计将成为Bristol-Myers Squibb的最大增长动力,预计2020年的销售额将达到79亿美元。

2009年,Bristol-Myers Squibb通过收购Medarex收购了Opdivo和另一种重药Yervoy,这笔24亿美元的预付款似乎是值得的。

从2020年开始,Bristol-Myers Squibb的第二种主要抗凝血药物Eliquis也来自公司外部,该公司最初由杜邦制药公司开发。

吉利德依赖“自力更生”

但是,也有一些公司的趋势与上述趋势相反。例如,Gilead Science的外部开发药物销售额将下降。

该公司最有希望的III期临床竞争产品艾滋病药物Tenofoviralafenamide,是其自身的发展方向。这种药物是吉利德老艾滋病治疗Viread的前体药物。

泰诺福韦拉芬胺的潜力与吉利的丙型肝炎药物组合相形见绌,后者是内部研发和外部收购的结合体,预计到2020年仍将是吉利最畅销的药物。接下来是GS-9857/SOF/GS-5816三重丙型肝炎治疗,目前处于II期临床阶段。不过,这种情况可能很快就会改变,如果没有预期的话,吉利亚德将利用其最新的100亿美元债务上限来应对将风险分散到丙型肝炎治疗以外的领域。

葛兰素史克和阿斯利康也没有并购活动。前者避免了并购,后者通过其医药收购项目并没有取得多大成就。

对于这两家英国制药公司来说,依靠许可证进口产品目前已经产生了复杂的结果,至少对阿斯利康来说是如此。批评人士指出,该公司为仍在进行早期试验的风险资产付出了太多的代价,例如瑞格制药的类风湿关节炎候选药物福斯塔马汀和阿斯利康,它们最终在第三阶段临床试验后恢复了授权。

然而,阿斯利康的内部研发工作取得了一定的成功,使合作项目更有利于。特别是与celgene签订的开发抗pd-l1单克隆抗体duvalumab的协议,获得了4.5亿美元的预付款。该项目资产对阿斯利康未来的成功至关重要,并将成为其最有希望的第三阶段临床竞争产品。

与此同时,葛兰素史克预计,从现在到2020年,销售将保持稳定,因为该公司专注于其稳定但不令人兴奋的疫苗和消费者医疗保健业务。也许,该公司应该跟随其他制药公司并获得一些创新药物以支持其发展前景。

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